美元/加元跌0.12%逼近1.4080 市场押注美联储12月降息

　　11月26日周三亚洲交易时段，美元/加元汇率承压下行，报1.4080附近，较前值下跌0.12%。市场对美联储（Fed）12月货币政策会议可能降息的预期持续强化，当前芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，将利率下调25个基点至3.50%-3.75%的概率已升至85.3%，较一周前显著增加。

　　美元指数（DXY）延续前日跌势，维持在99.70附近波动，反映市场对美元资产的需求减弱。纽约联储主席约翰·威廉姆斯在公开讲话中释放关键信号，其表示当前货币政策的限制性“较为适度”，尽管较此前政策有所放松，但仍强调“短期内存在进一步调整空间”，这种措辞被市场解读为鸽派立场，推动美元/加元走低。

　　核心生产者价格指数成为近期美元走势的关键变量。最新数据显示，美国9月核心生产者物价指数同比涨幅收窄，显示终端需求降温迹象。与此同时，零售销售数据意外回升，进一步验证经济动能回落趋势，削弱美元避险属性。市场普遍认为，这些数据为美联储降息提供了合理依据。

　　加元表现相对稳固，主要受益于加拿大央行（BoC）明确的政策转向。10月决议中央行宣布结束货币扩张周期，将利率下调至2.25%，但强调短期内将维持利率稳定。这种政策定力使加元在美元走弱时获得相对支撑，形成利差优势。

　　不过市场分析指出，美元/加元的下行空间仍受制于全球风险偏好。当前外汇市场更关注美联储政策路径与加拿大央行的利率差，若美联储确如预期降息，而加拿大央行保持克制，该货币对可能测试1.4050关键支撑。投资者需密切关注周五将发布的美国PCE物价指数，这对12月议息会议预期有重要指引。

　　花旗集团最新研究报告显示，尽管加拿大央行近期维持利率不变，但其货币政策框架调整已为未来降息预留空间。分析师预计2026年可能迎来更多宽松政策，主因在于加拿大经济增速放缓与通胀回落速度超出预期，这与美国货币政策形成潜在共振效应。